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東方財富網鑫東財十倍配資-林園北大投資報告會實錄(8)

yueyue 2019-6-4 16:0589

  1. 熊市和牛市投資的方法是不一樣的,買入的股票也是不一樣的。

  林園:上半場給我們講了一些公司投資的理念。下半場,我想介紹一下,我們認為的20只最好的股票。我們總體的布陣。我們的投資方法應該是靈活的。上半場我已經講了,我的方法就是你這個人在什么時候做什么事,就要根據不同的情況來做,它是變化的。我想講一下,這個市場大家都把它分成熊市或者牛市。實際上這兩種情況投資的方法是不一樣的,熊市和牛市買入的股票也是不一樣的。這樣我們就可以做到熊市里面也賺錢。

  熊市中要買什么樣的股票呢?就買一些確定性最高級別的股票。我在熊市中,03年我開始買的就是三只股票。茅臺、五糧液、云南白藥。我們能算到它未來三年利潤帳的公司,確定性極高的股票再買入。因為現在是牛市,我也不想多說熊市了,因為不知道下一波熊市會到哪一年的。我們說說牛市。牛市我自己分成早期到中期、末期。我們要在泡泡吹爆以前,或者是在有這種征兆以前,你要怎么規避這種風險。

  2. 買好公司,最主要的標準就是這只股票不管是熊市還是牛市,它是否每年能創新高。

  一只股票如果派息率是8%以上,未來業績增長在15%以上,在熊市買也不會吃虧剛才我講了,熊市就是你做確定性最高的。因為熊市中,所有的股票都是被低估的。你買那些嚴重低估,能算到帳的,買入12個月也會賺錢。我的研究發現,只要嚴重低估的股票,它12個月會得到市場的糾正。什么叫做嚴重低估?比如說,我們買一只股票。它的派息率如果在熊市是8%以上,這是我自己總結出來的。8%以上,它的未來業績增長在15%以上,我覺得你買這只公司不會吃虧。因為咱們算銀行存款利息只有2%,如果它每年給你派息,派8%的話,至少比銀行的利息收入高。所以,即使它這一年會下跌,因為熊市多數是下跌的,但是在分紅派息的時候會創新高的,這種公司是會創新高的。我們買好公司,最主要的標準就是這只股票不管是熊市還是牛市,它是否每年能創新高。不怕買錯,買錯了一年它又回來了。就是我們說不能套超過12個月,哪怕它下一年又把你套住了,但是下一年過了12個月又解套。虧到派息的時候又讓你解套,賺錢。始終你有解套的機會,你就可以持有這個公司。我們最怕持續下跌,我們盡量避免買一些不能創新高的公司。

  3. 牛市中不管初期、中期、末期,最主要的賺錢方法是買龍頭股。

  牛市中有一個大的方向,不管初期、中期、末期。它總有一個龍頭。什么叫龍頭?引領著大盤,始終它趨勢總得是往上走的,中途可能會震蕩調整,但是總的趨勢是向上的。如果這個牛市持續若干年,這個股票也是能創新高的。去年我寫過一篇文章,如果牛市什么是牛熊分界線,我說招商銀行如果到15元就是分界線。為什么呢?熊市和牛市人們很謹慎,所以大市值公司是人們最敢買的。所以它會買招商銀行的這種公司。

  熊市中這種公司也會低估。低估到牛市恢復到正常,恢復正常的標準我認為是它會漲到(從低估到恢復正常有150%的升幅)。當時我們算招商銀行5、6元,如果漲到15元正好是市場分界線。94年也是以深圳發展銀行為帶頭的牛市。當時正好也驗證了這一點。為什么我當時說,招商銀行。實際上牛市帶頭能漲的,就是我們說的能貫穿整個牛市的大的中樞。它可能不只招商銀行這只股票,但是我的文章為什么寫它?我有我的考慮。我首先是樹立我的標準。招商銀行一定是參與人最多的。參與人少得我不說,我只說最主要的,讓人們都能記住我的。所以我開招商銀行的股東大會,馬蔚華就過來說你說的漲到15元,最后還是印證了。所以這里有一個投機取巧的,你說話必須要讓人記住。待會會告訴你,未來三年股市會發生什么事,然后你再去檢驗。否則光說以前的沒有意義。

  這是我剛才說了,牛市循環。你這種在牛市應用的方法,在熊市中是不靈的。第二個你賺錢的速度也是不夠快的。

  國外怎么解決,其實在證券書中沒有寫。但是我做的調研結果是,國外是直接換人的。熊市中和牛市中的基金經理是不一樣的。我做老板,我就干脆把整個人換了,不要換腦了。所以這就預示到了,牛市和熊市的思維方式是不應該相同的。牛市初期我們就選大市值的龍頭股,作為一個重點的投資。

  9. 我們講賺錢一定是在一次重倉三年內能夠漲十倍、二十倍的股票,才能發財

  我這個人也不愿意和別人交流,交流了他們聽不懂。我這一輩子能夠交流的,沒有超過五個人。你給他講了半天,他聽不懂。但是我和我熟悉的人,聰明人,你和他一說他很明白。 有的人說,和我交流。我說你不要交流,我從來不和別人交流,我只要你聽我的。我和你交流沒有意義,你問的問題都是可笑的問題,沒有辦法交流。

  這就是布陣的做法。我們講賺錢一定是在一次重倉的股票,三年內能夠漲十倍、二十倍才能發財,甚至更多。剛才他們問我,你算帳三年內也只能漲一到三倍。我說我算是最保守的,我們算最壞的地方。我們把風險鎖死,抵抗掉了,并不代表我三年才能賺三倍。我賺三年,它一定是上大臺階的。這個我算帳是算的最保守的,股市會給你放大,或者是到18個月以后,到一年半的時候,大家都看清楚了,這個股票就要漲。我算帳一定要算36個月的帳。五年的帳我當然也想算,但是我沒有這個水平,算不到。所以對企業的經營,我算三年也是不錯的了,火眼金睛才能看到。算了三年的帳,到18個月,我過去投資的極限是18個月一定要把錢回來。所以我過去投資,18個月一定要見效。雖然我做三年,但是一般都是提前完成的。但是我們算帳不能你自己拍腦袋,放大,我們要做好最壞的準備,至于說意外的收獲是意外的收獲,我們對自己的要求是做最壞的打算。這樣你投資才能勝利,才能堅定、才能持有。牛市,你不會看著別人今天賺得比你多,你會去羨慕他。不會的,我們要保持一個平和的心態。我們是龜兔賽跑。股市正因為有大起大落,正因為有漲停板的股票,我這樣才能賺到錢。如果大家都找到好公司了,不會有便宜貨了,我就賺不到錢。我的買點一定被低估了。股市會天天漲,就使聰明人放棄它的原則。所以我們說堅持原則很重要。我今天做的事是,除了這一畝三分地,別人說的話我不聽。

  10. 什么都可以學,但是賺錢是學不到的。它就是有很多的誘惑。我能看清楚,但是我周圍的人也看不清楚。

  我要求我身邊的人不要談股價。你不要給我說股價,說的話你到門外說。在這里不要談今天漲了,跌了,你不要說這個,你要克服你人性的弱點,克服你人性的弱點,你就行了,就是一個貪字。

  為什么我說賺錢一定是學不來的。別的可以學,自然科學什么都可以學,但是賺錢是學不到的。它就是有很多的誘惑。我能看清楚,但是我周圍的人也看不清楚,他會攀比,包括我的父母,我的妻子,都是這樣的。天天跟我在一塊,她也不知道。你跟她一說話,她完全還是她的思路。所以整體的投資思路只有我一個人清楚。比如說投資一個大樓,我是知道今天該不該買,該買多少。實際上我所有做的工作,只需要知道兩件事,一件事是我今天有錢了,我需要買多少?買什么股票?還是每只股票買的量。后者比前者更重要。所以很多人問我,該買什么股票,我覺得這是次要的,最重要是這只股票你要買多少。

  你能預測到,比如我們說三年以后這只股票能漲20、30倍。你只買了一百股,那比跳樓還痛苦。我想到這個了,我沒有去做,那就要跳樓了。所以我們怎么做,我從來不參與股票的買賣。和我直接有經濟來往的人,比如說我的家人,我的朋友,他一定不會下單的,包括我自己。因為我知道人性是有弱點的。你可以做一個統計,它一定是隨機的買入,最終的結果是最好的。高拋低吸都是錯的,十次對了,有一次錯了,可能最后一次你沒有買夠量。所以我要求我們的下單員一定是和我們沒有什么經濟來往的,最好是什么電腦都不會看,什么都不懂,他就只知道操作。我現在就挑這種人。我的證券買賣都是讓證券公司的員工給我做的,我和他平時也不說話的,他給我操作,負責給我下單,買入賣出。這個里面有技巧。你一定要有這樣一個觀點,你不是最聰明的人,這件事要讓別人來做。為什么呢?他沒有經濟利益。你讓他買一萬股,他就給你買最好買的價,但是他給你把數量買夠了。我不會在乎那百分之幾,最終是你賺的量夠不夠,你買了茅臺,買了多少。這是非常重要的。

  所以人一定要有大的思路。方向決定了他的做法。這就是我的做法,我就告訴你。所以我買了股票,往往我買的價都是當天最高的價。最高的價一定是我創的,沒辦法,我也控制不了。但是我是最終的贏家。賣給我股票的人,我相信都會后悔的。剛才他說的,我們牛市里面目前的情況,只要是低位買的就持有。

  11. 組合能夠化解投資的風險。組合使我的風險控制在你股票波動的買點不要超過20%。

  如果說今天給我錢,我怎么來組合呢?這又是一個認識了,現在是高還是低,誰知道呢?也確實漲了這么多倍了,怎么辦呢?這就是接下來我們講的,組合能夠化解投資的風險。

  牛市到今天這個地步,我們到底該不該買?怎么買?這個時候累計升幅大了,有些東西按照買入的價格是不該買的。我因為是滿倉,我就不用操心,我只要持有就可以了。我也不知道股市的高低,反正我滿倉,我就回去睡覺了。這是我最基本的操作方法。

  你要有錢我怎么買?比如我現在也有理財的,他今天給我一百萬,我買什么。這個事就要有策劃。首先我要跟蹤這個市場總是有低估的。最終還是給企業算帳。比如我上個月發的信托,我會把高速公路組合30%。因為當時我算了,高速公路的PE是在15-18倍之間,我覺得這個價位不高。為什么說不高?這個我們有理論的支持。全世界境外高速公路的上市公司PE都在35倍以上。它的成長性還沒有中國的好。國內的高速公路,我算了一下它的成長性都在18%以上。因為汽車業,我是非常看好的。因為我們現在看不到汽車業有優秀的企業,它沒有跑出來。我認為中國的汽車制造業,本土的公司應該跑出來一些好的,甚至過些年有全世界知名的公司,我相信汽車業大方向是不會錯的,房子買了中國人就是買車,最大的消費。汽車業我是看好的。但是我對汽車制造,它的競爭很厲害,跑出來的跡象又看不準,所以我們就買高速公路。車多了要跑路的。因為大方向錯不了,高速公路它門檻又很高,你一般再造一條高速公路的話,所有的高速公路我做了調研,現在的市值只有再造一條高速公路的四分之一。比如說按照現在的市值把高速公路買下來。現在你要建一條同樣的高速公路要花四倍的價錢。所以你如果要再造一條和你同樣的高速公路,它一定是虧的,也是不核算的。因為征地、造價都上去了,他高四倍,我何必自己造呢?所以我會把高速公路作為一個重點。

  還有我們就選擇未來三年,銀行業、旅游業的公司,它的高速成長在30%以上的話,這種成長也會被PE降下來。這種微妙的組合,使我不怕買高,我敢買,買了以后我可以持有三年,應該是不會虧損的。所以怎么解決這個問題,就是通過組合量的多少來控制風險。

  你別看這個大市會跌,但是有些股票大市跌倒也不一定會跌。因為我做的時間長了,我知道大市跌了,反倒這個股票不會跌。我就做一個組合。我這個組合里有能漲的,所以它會平衡,使我的風險控制在你股票波動的買點,不要超過20%。比如說你買一百萬塊錢的股票,最大我們能承受的風險就是20%的波動。所以,我們買的時候,作為我一個設計師我就會設計好。高位的話,我可能就是給它做一個平衡。這個是非常有效的。
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