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拒絕港交所收購要約后 倫交所擬270億美元收購路孚特

yueyue 2019-11-28 10:07115

    據路透社當地時間11月26日消息,倫敦證券交易所股東以高票通過了從黑石集團(Blackstone)和湯森路透手上收購財經數據及交易平臺路孚特(Refinitiv)的提案。根據收購條款,路孚特母公司黑石集團將在收購后持有倫交所37%的股份,而其前東家湯森路透(Thomson Reuters)將持有15%的股份。

    屆時,黑石將成為倫交所最大股東,有權任命三名董事。

    拒絕了港交所的收購要約后,收購路孚特是倫交所今年領銜主演的重頭戲,倫交所方面期望這項交易能在明年下半年完成。

    路透社稱,此次收購所需的270億美元對倫交所而言也不是個小數字,因此,倫交所考慮出售部分或全部米蘭證券交易所的業務。

    股東高票通過收購提案

    據倫交所11月26日公告,此次倫交所將以全股票交易方式收購路孚特,價格為270億美元。

    從倫交所公布的股東大會投票結果來看,99.27%的票數支持該交易,其中99.26%支持倫敦證交所發行股票以支付交易費用。

    “我們非常強烈地認為,這符合倫敦證券交易所的長期戰略利益。”倫交所首席執行官David Schwimmer說,“這將為我們提供一個真正參與全球業務的機會。”

    路孚特究竟對倫交所有多重要?

    在今年被叫停的“世紀聯姻”中,港交所提出收購要約的其中一條就是“必須要放棄”對路孚特的收購。而市場方面認為,這是倫交所將港交所列為“惡意收購”的原因之一。

    路孚特在行業中的突出特點就是客戶多、范圍廣,每年帶來的收入也十分可觀。彭博社旗下的信息公司LP將路孚特列為最大競爭對手。

    從彭博社所提供的資料來看,路孚特現為190個國家/地區的40000多家機構提供服務,包括向付費客戶提供資產價格和交易信息,其從數據業務中獲得的收入占總收入的70%,高于倫交所當前40%的水平。

    路孚特涵蓋的交易場所包括在最近上市的Tradeweb,以及FXall和Matching,這些平臺平均每日有超過4000億美元的貨幣和5000億美元的固定收益的交易量。合并后的LSE-Refinitiv將成為固定收益、貨幣、股票和衍生品交易的動力源。

    擬出售業務填補空缺

    然而,在此次收購中,倫交所需要發行約145億美元的新股,為交易提供資金并承擔路孚特125億美元的凈債務。

    路透社11月26日稱,收購路孚特將是一個漫長的過程,可能需要倫交所去出售一些資產。

    出售部分或全部米蘭證券交易所的業務,成為倫交所削減債務的最佳選擇。分析師表示,截至6月,倫交所的凈債務比率與調整后的未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的比率為1.7,收購路孚特交易達成后,可能躍升至3.5。

    而倫交所面對還不只有錢的問題,監管機構很可能要求倫交所出臺相應的“補救措施”,以使該交易獲批。英國金融市場行為監管局(FCA)于今年11月初剛剛初步批準倫交所此次收購,倫交所在26日的公告中也強調了收購需獲監管機構批準、通過反壟斷審查等。“鑒于該交易根據FCA上市規則被歸類為倫交所的反向收購,因此該交易還必須以FCA和倫敦證券交易所為條件,同意將LSEG plc擴大后的有表決權的普通股股本重新納入該公司的溢價上市板塊正式名單,并在倫敦證券交易所的主要市場上交易上市證券”。

    事實上,歐洲監管機構對交易所之間的收購及并購都有十分嚴苛的審核程序。早在2017年,反壟斷機構曾因擔憂歐洲兩大證券交易所合并會造成壟斷,阻止倫交所與德意志交易所合并。

    (國際金融報記者 張者昂)

    原標題:倫交所變賣意大利“舊愛”,要迎入身價270億美元的“新歡”
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